全球前10大IC設計公司,有七家CEO出身台灣! 邁凌高價併購 ... | 美容美體一站式資訊網
![全球前10大IC設計公司,有七家CEO出身台灣! 邁凌高價併購 ...](https://i.imgur.com/MR2bkhM.jpg)
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全球IC設計產業再現併購潮,美商邁凌科技(MaxLinear)昨(5)日宣布以38億美元總金額、溢價48%收購來自台灣、在美股掛牌的慧榮科技,兩家公司合併後年營收有機會挑戰23億美元,並躋身全球IC設計業前十強。
這個合併案有幾個重要特色,也有好幾個重點可以觀察,值得進一步分析。
首先,對慧榮的股東來說,這是一個好到難以拒絕的offer。慧榮執行長苟嘉章接受《問芯Voice》訪問時說,被併購並非董事會預期的結果,但它最後還是發生了,是因為收購條件合理,董事會無法拒絕,從結果來看,合併對邁凌、慧榮及股東等,都是多贏。
從苟嘉章的話來推敲,在這個合意併購案中,慧榮似乎有無可奈何的成份在內,甚至是被強勢的美國資本市場及股東行動主義決定命運的角色。因為,邁凌提出這個高溢價收購邀約,如果慧榮拒絕了,可能接下來邁凌就會展開敵意併購的動作;其次,高達48%的溢價,若慧榮董事會拒絕,股東也可以表達反對意見,甚至狀告公司。
當然,邁凌會祭出高溢價收購策略,重點當然是慧榮去年淨利遠高於邁凌。
去年慧榮營收9.22億美元,淨利2.19億美元,至於邁凌營收8.92億美元,淨利則只有4196萬美元,是慧榮的五分之一。慧榮是高獲利但低本益比(PE),至於邁凌則是高PE但並非很賺錢的公司,慧榮的獲利可以快速帶给邁凌正面幫助,獲取更高的市場價值。
此外,在產品、技術及客戶結構上,兩家公司幾乎完全互補,沒有重疊。
邁凌耕耘寬頻、連線、基礎建設領域,專精技術是射頻、類比及混合訊號處理能力;慧榮則投入儲存設備產業,擁有領先市場的NAND Flash控制晶片技術。由於產業領域、客戶結構都很不同,收購案會讓新公司跨進不同領域,有明顯的橫向擴充效益,可能也是邁...
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